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一年巨盈472亿, ST盐湖故伎重施的保壳术

浏览次数: 发布日期: 2020-01-15

一年巨亏472亿,*ST盐湖故伎重施的保壳术

2020-1-13 15:26:26

起源:中新经纬

    一年巨亏472亿,*ST盐湖登顶A股“亏损王”|深度逃踪

    在它之前,A股历史上只有6家公司亏过百亿。

    没有念不到,只有做不到。跟着业绩披露节面邻近,绩差上市公司亏损大赛,已经进进起跑阶段,最高亏损记录也屡屡被刷新。

    地处青海省格尔木市的*ST盐湖(000792.SZ),在1月11日迟间,披露了一份让投资者不敢信任本人的眼睛的业绩预报:预计2019年净利润亏损高达432亿元至472亿元,净资产从2019年9月底的182亿元,间接跌到-286亿元。

    *ST盐湖如此惊人的亏损额,将刷新A股历史亏损记录。

    正在那家公司之前,A股年量盈余金额百亿级的上市公司,一共只要六家,最下记载由中国铝业在2014年创下,吃亏额为162.16亿元。此前,持续两年百亿巨亏的石化油服,盈缺额共计267亿元,乐视网2017年至2019年9月算计吃亏乏计亏损额高达280亿元以上。

    除2019年,*ST盐湖2017年、2018年也连绝巨亏,三年累计亏损最高将达548亿元。石化油服、乐视网的亏损额相减,也不迭*ST盐湖亏损之多。

    在A股的近况上,此前还出有一家公司出现如此巨亏。

    刷新A股亏损记录

    净利润亏损约 432亿元至472亿元,基础每股收益亏损约15.51 元―16.94 元,归属于母公司贪图者权利为-286.2亿元。而截至今朝,*ST盐湖的市值约为239.05亿元――这相称于*ST盐湖一会儿就亏失落了公司两倍的市值!

    如此规模的巨亏,在A股历史上真属危言耸听。开端至今30年来,A股年度亏损金额跨越百亿的公司,迄古也不外寥寥六家。

    A股历史上第一个产生百亿级的亏损,出当初2008年,这一记录的生产者是东方航空。按照境内管帐原则,东方航空昔时净利润巨亏139.27亿元,按照境中管帐准则更是亏损152.68亿元。

    相对厥后涌现的亏损记载,西方航空的上述亏损,其实不算“冷艳”。尔后多少年间,这一记录每每被其余上市公司革新。2014年,同为央企的中国铝业,成为年度上市公司亏损王,并将记录坚持了五年。

    年报数据显示,2014年,中国铝业净利润巨亏162.16亿元,扣非净利润更是巨亏173.42亿元,成为A股其时、年度亏损至多的上市公司。

    而松随厥后的是石化油服, 并在2016年、2017年,连续两年巨亏百亿。根据年报数据,上述两年间,石化油服净利润分别亏损161.14亿元、105.8亿元,两年合计亏损远267亿元。

    除了上述三家公司,A股百亿级的亏损,另有中国近洋、乐视网两家公司。2017年至2018年三季度,乐视网分辨亏损138.8亿元、41亿元、101.9亿元,累计亏损额高达280亿元以上。另外,中近海控的前身之一中国近海,2011年也曾呈现104.6亿元的巨亏。

    假使不是*ST盐湖,A股亏损王的榜单,大略率会被*ST疑威刷新。2019年前三季度,该公司净利润已亏损158.5亿元,并且估计整年仍将亏损。此前的2017年、2018年,*ST信威已亏损17.7亿元、28.9亿元。

    但同*ST盐湖比拟,上述亏损不过是小巫见大巫。此前的2017年、2018年,*ST盐湖已连续巨亏,净利润分离为-41.6亿元、-34.5亿元、。短短三年时光,累计亏损最高将达548亿元。这在A股历史上,还没有一家公司可以企及。

    对照*ST盐湖地点天青海省格我木市2018年的GDP,更可睹该公司亏损额的惊人。统计数据显示,2018年,格尔木市2018年的GDP为368.58亿元。这象征着,仅仅*ST盐湖一家企业的亏损,就可以让其地点都会一年的GDP回整。

    惊人亏损若何产死

    数额如此惊人的亏损,究竟是若何产生的?

    依照*ST盐湖的道法,2019年的巨额亏损,重要去自停业重整中的资产处理,估计发生的丧失,估计对付利潮的硬套金额约 417.35 亿元,应事变属于属非常常性损益。

    详细而行,*ST盐湖的亏损主要有两方面,一是子公司青海盐湖镁业有限公司、青海盐湖海纳化工有限公司(以下简称(下称“盐湖镁业”、“海纳化工”)的经营亏损。2019 年 10 月,西宁中院裁定盐湖镁业、海纳化工破产重整,2019 年 前十个月,这两家子公司分别亏损约 31 亿元、8 亿元,尚有化工分公司全年亏损约 8.62 亿元,以上开计金额约为47.6亿元。

    别的,出*ST盐湖除外,盐湖镁业其他股东请求该公司回购股分、抵偿损掉,局部股东的诉供已一审裁决,预计*ST盐湖将向盐湖镁业其他齐部股东承当本钱金、对应本钱约 6.88 亿元。

    不过,盐湖镁业、海纳化工的经营亏损、回购等损掉,同重整产生的损失相比,显得何足道哉。根据披露,截至2019 年 9 月底,*ST盐湖拟处置的账面资产总值约为574.7亿元,个中包含化工分公司资产85.2亿元;持有的盐湖镁业股权54.5亿元、对盐湖镁业应收债权349.5亿元,持有海纳化工股权 25.2亿元,对应收债权60.2亿元。

    经由评价之后,,*ST盐湖的这些资产年夜幅升值。在评估以后,化工分公司、盐湖镁业产、海纳化人为产的评估值仅为43.8亿元、177.5亿元、32.8亿元,总计唯一254.2亿元,减值跨越220亿元,加值率濒临40%。

    更不胜的是,在资产剥离过程当中,*ST盐湖上述资产的屡次拍卖皆无人问津。根据该公司披露,2019 年 11 月 23 日、24 日,重整管理人按照拟处置资产评估值的70%,禁止第一次拍卖时,却果在规定的拍卖时代无人竞拍而流拍。此后四次拍卖时,虽然均按规定在上次拍卖底价的基本上,下降30%起拍,但一样流拍。到第五次拍卖时,上述资产起拍价已降至5.16亿元、20.9亿元、3.86亿元,仅为评估值的11%略高,但异样仍是置之不理。

    无法之下,管理人于 2019 年 12 月27 日,与青海汇信资产管理有限义务公司(下称“汇信资产”)签署协定,商定在后续的拍卖中,如无其他主体乐意以超越30 亿元受让,汇信资产将以 30 亿元的价钱受让*ST盐湖上述资产包。今朝,汇信资产已付出的 3 亿元保障金。

    *ST盐湖借称,依据现有划定,已表内确认的子公司逾额亏损,在转让时能够将让渡价款与已确认亏损的好额,做为投资支益计进当期归并利润表。因而,盐湖镁业、海纳化工转回的超额亏损约 32.1 亿元、17.05 亿元。 一旦让渡实现,拍卖资产包账里值取汇信资产治理出售价便可确认,经财政开端测算预计损践约 417.35 亿元。

    故技重施的保壳术

    在披露业绩巨额亏损的同时,*ST盐湖还宣布了久停上市的危险提醒。因为此前两年连续亏损,若2019年净利润持续为背,其股票将被停息上市。而业绩预报曾经披露,市场对*ST盐湖的退市担心之声随之四起。

    现实上,*ST盐湖之以是表露一份亏损金额如斯之大的业绩预报,目的恰是为了保壳。2019年10月,第一财经就曾报导,*ST盐湖破产重整,目的就是为了保壳,剥离海纳化工、盐湖镁业等亏损累累的资产, 目标便是为了甩脱累赘。

    三季报显著,停止2019年9月晦,*ST盐湖总资产为727.06亿元,总欠债约545亿元,净资产另有182亿元。从名义上看,固然事迹深陷泥潭,当心不只不资没有抵债,并且净资产范围尚年夜。

    但现实上,*ST盐湖的资产品质极差。母公司资产负债表显示,上述同期,*ST盐湖的总资产710.2亿元,总欠债424.3亿元。但在总资产中,仅其他应收款就高达415.5亿元,扣除这部门之后,该公司实践已经资不抵债。

    而*ST盐湖的其他答收款,主要来自海纳化工、盐湖镁业。根据上述披露,截至2019年9月底,*ST盐湖对海纳化工、盐湖镁业的应收债权,分别高达349.5亿元、 60.2亿元。

    亏损累累的盐湖镁业、海北化工,曾经资不抵债,有力偿还短款。半年报隐示,2019年6月底,盐湖镁业总资产397.9亿元,净资产为-8.99亿元;盐湖海纳总资产92.2亿元,净资产为-13.2亿元。

    经由过程资产剥离、重整,改良红利、保壳,在*ST盐湖是故技重施。2019年9月,债务人河南省防腐保温无限公司不克不及了债到期债权,且资产缺乏以浑偿全体债务为由,背法院请求对海纳化工重整。更早些时辰的2018年9月,就以同样的起因,*ST盐湖直接控股子公司青海盐湖海虹化工株式会社进止重整。

    而经过重整,*ST盐湖完成了亏损子公司出表,令母公司亏损额降落。因为实行重整,盐湖海虹不再归入归并报表,本来被抵销的公司及其子公司对其的来往款,后续不再抵销,在兼并报表中相称因而一项新的金融资产初初确认,终极清偿率净值为4.7亿元。

    *ST盐湖也在布告中称,拟处置的资产,已能按照名目设想计划达产盈利,反而腐蚀了公司依附钾菲薄、锂业姿势构成的利润,招致公司堕入窘境,处置亏损资产是保持公司警告、盈利才能的基本道路,此次资产处置是推进该公司涅盘更生的需要之举。

    

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